29.12.2006

В 2006 году российские компании устанавливают новый рекорд зарубежных поглощений

В 2006 году российские компании вышли на новый уровень слияний и поглощений, пишет газета «Ведомости». В первые три квартала 2006 года объем российского рынка M&A вырос примерно на треть по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. При этом 11% этих сделок пришлось на поглощения за рубежом. Причем впервые российский бизнес замахнулся на глобальное лидерство в своих отраслях.

По данным Mergers.ru, за январь — сентябрь 2006 года объем слияний и поглощений, в которых участвовали российские компании, составил 38,8 млрд долларов — на 28% больше, чем за аналогичный период 2005 года. На приобретения за границей пришлось 11% этой суммы. На приобретения иностранцев в России пришлось 15% суммы.

Основным отличием «экспортных» сделок 2006 года от предыдущей деятельности российских компаний за рубежом стало то, что теперь отечественный бизнес ищет возможности объединения с мировыми лидерами в своих отраслях, в то время как раньше российские компании интересовались исключительно скупкой активов из второго-третьего эшелона.

Россияне за рубежом

Российские компании становятся одними из крупнейших инвесторов в мире. Агентство The Economist Intelligence Unit подсчитало, что в 2005 года российские предприниматели потратили на скупку зарубежных активов 120 млрд долларов. Больше инвестировали за рубеж только Гонконг — 470,5 млрд долларов и Британские Виргинские острова — 123,2 млрд долларов. Активнее всего двигались за рубеж в 2006 году российские металлурги.

Сталь и алюминий

Начало новой тенденции в июне 2006 года положили «Северсталь» и НЛМК. В начале 2006 года крупнейшая сталелитейная компания мира Mittal Steel объявила о намерении поглотить своего главного конкурента — Arcelor. В поисках «белого рыцаря» менеджеры Arcelor обратились к российским компаниям. Весной они вели переговоры об альянсе с НЛМК, но безуспешно. Мордашов же сумел договориться с Arcelor о слиянии: за 90% акций «Северстали» и 1,25 млрд евро он должен был получить 32,2% европейской компании и стать ее крупнейшим акционером. В мае Мордашов и гендиректор Arcelor Ги Долле торжественно объявили о сделке.

Однако Mittal Steel удалось «перебить» предложение Мордашова, и Arcelor достался ей. Сделку пытался спасти Роман Абрамович, чья Millhouse Capital летом купила 41% акций группы Evraz. Он предложил Мордашову вместе сделать предложение о выкупе 100% акций Arcelor. Такая оферта в тот момент позволяла российским предпринимателям одолеть Mittal. Мордашов это предложение отверг.

То, что не получилось у Мордашова, под силу хозяину «Русала» Олегу Дерипаске. Осенью он договорился с Glencore и владельцами СУАЛа объединить алюминиевые активы. В Объединенной компании «Российский алюминий» Дерипаске будет принадлежать 66% акций. Сделка будет закрыта к апрелю, и новая компания станет крупнейшим производителем глинозема и алюминия, оттеснив нынешнего лидера — Alcoa на вторе место.

Сталелитейные компании продолжат экспансию. В начале 2007 года должна быть закрыта сделка по покупке Evraz американской Oregon Steel Mills за 2,3 млрд долларов. При этом, как полагают эксперты, российские металлургические компании будут активно и стремительно продолжать поглощения в мире.

Нефть и газ

Российские нефтяники, которые первыми проторившие дорогу за пределы России, в 2006 году громкими сделками не отметились. Лишь «Лукойл» объявил о приобретении у своего партнера — ConocoPhillips сети заправок в нескольких странах Восточной Европы.

Зато внутри страны российские компании, прежде всего государственные, теснили иностранцев. После атаки Росприроднадзора и прокуроров на проект «Сахалин-2» его инвесторы — Shell, Mitsui и Mitsubishi согласились уступить контроль «Газпрому». По мнению экспертов, в 2007-2008 годах следует ожидать еще одной крупной сделки: «Газпром» или «Роснефть» могут выкупить доли российских акционеров в ТНК-BP.

Иностранцы в России

Государство, как пишет газета «Ведомости», по политическим мотивам ограничивает экспансию зарубежных компаний в промышленность, фактически признав ее сферой стратегических интересов России. Поэтому иностранцы вынуждены искать другие объекты для покупок. Особенно активной в уходящем году была их экспансия в автопроме, финансах и девелопменте.

Автопром

В 2005 году о намерении построить свой завод в России объявила Toyota. В нынешнем к ней присоединились Nissan, GM и Volkswagen. Площадки для своих производств ищут Mitsubishi, PSA Peugeot Citroen и ряд китайских компаний. По оценке Ernst & Young, 2009-2010 годам в России будет производиться до одного млн иномарок. Но и без сборки продажи новых иномарок растут лавинообразными темпами. В нынешнем году они впервые могут преодолеть отметку в один млн автомобилей. Доля «АвтоВАЗа» к 2010 году снизится с нынешних 33,5% до 25%.

Банки

Иностранные банки устроили настоящую охоту за российскими. Год начался с приобретения Raiffeisen Bank Импэксбанка за 550 млн доллаов. Летом Societe Generale выложил 620 млн долларов за 20% минус одна акция Росбанка и получил опцион на доведение своего пакета до контрольного за 3 млрд долларов. Небольшой Оргрэсбанк за 380 млн долларов перешел во владение скандинавской Nordea, Инвестсбербанк — венгерскому OTP за 450 млн долларов. Конец года был отмечен еще двумя крупными сделками: итальянский UniCredit заплатил 424 млн долларов за «Атон», а Morgan Stanley приобрел Городской ипотечный банк.

Строительство

В 2006 году иностранцы стали активнее вкладывать в строительство. Coalco Василия Анисимова договорилась с арабской Dubai Group на паритетной основе строить новый город «Большое Домодедово» с инвестиции в 11 млрд долларов. На 18 тыс. Га земли под Москвой планируется построить 12 млн квадратных метров жилья, торговых центров и социальных объектов. Израильская Industrial Buildings Corporation инвестирует более одного млрд в строительство около одного млн квадратных метров жилья и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге. Британский фонд Raven Russia вместе с российской группой «Авалон» собираются строить млн квадратных метров складских помещений за 775 млн долларов.

По данным Jones Lang LaSalle, с января по сентябрь в российскую коммерческую недвижимость вложено 2,8 млрд долларов, что в 10 раз больше, чем за аналогичный период прошлого года.