26.03.2008

Российский рынок отреагировал на статистику небольшим снижением

В среду российский фондовый рынок продолжил боковое движение в районе отметки в 2000 пунктов по индексу РТС на фоне относительно нейтрального закрытия американских индексов (DJIA: -0.13%, NASDAQ: +0.23%, S&P: +0.61%) и появившихся признаков положительной коррекции на рынках сырья. Европейские рынки также не смогли задать тон торговой сессии. В результате, на текущий момент (16:30 по МСК), значение индекса РТС составляет 1993 пункта (-0.05%). Большинство «фишек» торгуются ниже открытия. Наибольшие потери несут бумаги телекоммуникационного сектора: «ЦентрТелеком» (-3.8%), «СЗТелеком» (-2.7%), «Уралсвязьинформ» (-2.7%), компанию которым составляют котировки «Сбербанка» (-2.7%).

Одной из ключевых новостей этой недели стало снижение налоговой нагрузки для компаний нефтедобывающей отрасли. Министерство финансов планирует снизить налоговую нагрузку на нефтяников с 2009 года путем увеличения не облагаемого НДПИ минимума с $9 до $15 за баррель. Несмотря на то, что совокупный эффект от снижения налоговой нагрузки составит порядка 100 млрд. рублей мы положительно оцениваем решение правительства. Подобный шаг увеличивает инвестиционную привлекательность и без того недооцененной «нефтянки». Не удивительно, что акции этой отрасли сегодня смотрелись лучше рынка: «Татнефть» (+2.7%), «ЛУКОЙЛ» (+1%), «НОВАТЭК» (+0.8%), «Роснефть» (+1.5%).

Планы руководства «ВТБ» вложить $500 млн. для создания инвестиционного банка «ВТБ-инвест» не нашли должной поддержи у акционеров – котировки акций снизились на 1%. Между тем, Андрей Костин в очередной раз заявил, что не видит причин для обратного выкупа акций у инвесторов. Глава ВТБ заметил, что, поскольку банк строго выполняет заложенные планы, публикуемые годовые результаты деятельности будут «хорошими», и необходимо как минимум дождаться стабилизации рынка. Мы положительно смотрим на акции «ВТБ» в среднесрочной перспективе. Наша рекомендация – «покупать».

В 15:30 по МСК вышли статистические данные по заказам на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) в США в феврале. Согласно статистике, объем заказов снизился на 1.7%, в то время как ожидалось повышение на 0.7%. Российский рынок отреагировал на статистику небольшим снижением, однако довольно быстро восстановил свои позиции, последовав за отскоком фьючерсов на S&P. Американские инвесторы, по всей видимости, ожидают выхода статистики по продажам нового жилья за февраль 2008 года и запасов нефти и газа, которые выйдут сегодня 17:00 и 17:30 по МСК соответственно. Мы по-прежнему ожидаем движения рынка в районе 1930-2030 пунктов по индексу РТС. Котировки будут оставаться волатильным, по крайней мере, до конца месяца. Нынешний рынок – лучшее время как для спекулянтов, играющих intraday, так и для стратегических инвесторов, формирующих инвестиционные портфели.